此前一直认为环保板块属于防御型板块，今天突然顿悟，原来新的投资逻辑依然出现。

　　先看一下当前市场所处季节，截止昨日收盘钟摆指数百分位数是86.24%，数值再次回到80分以上，数值越大说明越应该乐观，当前市场整体估值有性价比，短期不用悲观，保持乐观。

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　　A股三大指数今日集体收跌，沪指跌1.24%，失守3100点整数关口；深证成指跌1.32%；创业板指跌1.60%，收报2084.97点，创2020年6月以来的逾3年新低。市场成交额继续萎缩，今日不足7000亿元，仅有6782亿元，北向资金尾盘加速离场，全天净卖出64.12亿元，连续11日减仓；行业板块多数收跌，环保行业、公用事业、燃气、工程咨询等防御型板块涨幅居前，今天会重点说说这几个板块。航空机场、保险、证券、医药商业、光伏等基金重仓、权重板块跌幅居前。个股方面，个股涨跌比是1387:3695、涨跌停比是38:6；

　　1、今天金融地产大跌，主要还是降息不达预期，本月1个月和一年MLF降息10个BP、15个BP，市场预计20日LPR也要跟随调整，但是1 年期仅降 10bp，LPR降息远低预期，且5年期的还没有下调，对扩大银行息差的意图明显。本月具体原因是出于保护汇率还是防风险，保护汇率的逻辑大家都知道，防风险主要是从地产角度看，尤其地产暴雷问题已经愈演愈烈，现在都同意新房降价了，也明确说明保房价已经成为历史，新一轮的房价下跌已经开始确认，那么对于持有大量地产的银行来说，增厚利润提高抗风险能力是关键。

　　2、近期环保板块一直再涨，再次之前，环保板块一直是一个避险板块，也就是平时不怎么涨，当市场整体情绪悲观之时，环保板块才会涨起来，所以对于环保板块这一次上涨，我此前一直认为逻辑依旧，还是避险属性，但是发现这次不一样了，连续两天批量涨停，因为板块的逻辑发生了新的变化，8月16日，山东、湖北等五省区密集披露最新地方债发行计划。7月24日，中央政治局会议对地方债务风险的表述从“严控新增隐性债务”转为“制定实施一揽子化债方案”，意味着地方债发行的政策有所松动。环保行业是账款拖欠的“重灾区”，不少环保企业深受巨额“应收账款”困扰，地方化债预期下环保板块有望受益。说白了一句话，之前地方政府钱的钱，好像能要回来了，对本来是直面财富的环保公司而言，当然是利好了，我估计未来“化债”板块有可能还会继续演绎，除了环保板块之外，公用事业、燃气、工程咨询、建筑公司等这些板块都会受益的，当前还没有开始涨，多关注关注，不管是不是真的受益，当前市场认为其会受益就够了。

　　3、对于市场具体板块就不做多分析了，且等更进一步的政策利好出台吧，失守3100奔向3000点可能真是见底企稳前的最后一跌，不破不立，不恐慌不反弹，一般都是A股的特点，至于权重方向的金融、地产想必政策出台前都不会太理想，而券商中信跌最多，主要还是作为行业大哥一，盈利能力最强的压力自然最大，未来没有实质政策情况下，证券板块行情要结束了。

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